Possiamo legittimamente chiederci se i titoli tradizionali siano sufficienti a rispondere alle esigenze dell'investitore moderno. Non siete stufi di investire in panieri di titoli o in grandi 500 società che sono panieri di filiali?
Finora, cartolarizzare la proprietà intellettuale significava soltanto usarla come garanzia, come fece David Pullman, il banchiere che creò e vendette il Bowie si lega conosciuto anche come Obbligazioni Pullman. Queste obbligazioni erano titoli garantiti da attività che utilizzavano come garanzia le entrate attuali e future degli album registrati dal musicista David Bowie.
Immagina la possibilità di investire in modo selettivo in un film, un brevetto, una canzone, un libro, un progetto in cui credi veramente. Immagina di sbarazzarti della maggior parte del lato oscuro del fattore umano, come una cattiva gestione o una spesa eccessiva... non sarebbe fantastico ?
Entra nella mia invenzione: Titoli di Proprietà Intellettuale o “IPS”!
Definizione
I titoli di proprietà intellettuale lo sono titoli di passaggio, conosciuto anche come a certificati passanti O titoli a pagamento.
UN Sicurezza della proprietà intellettuale la sicurezza è un flusso di royalties garantito da un bene di proprietà intellettuale come un film, un brevetto, una canzone, un libro, un disegno o qualsiasi altra proprietà intellettuale registrata.
Un intermediario di servizi raccoglie i pagamenti delle royalties dall'emittente e, dopo aver detratto una piccola commissione di gestione, li rimette o li trasferisce ai detentori del titolo pass-through di proprietà intellettuale.
Il termine Sicurezza della proprietà intellettuale si riferisce al processo di transazione di cartolarizzazione della proprietà intellettuale. Coinvolge uno o più beni di proprietà intellettuale. Ha origine dai pagamenti del licenziatario, che passano attraverso una società di gestione collettiva prima di essere versati all'investitore.
Lancio di titoli di film
Il primo tipo di IPS che intendiamo lanciare è un certificato garantito dal film, in cui i pagamenti dei distributori e dei licenziatari cinematografici passano attraverso una società di gestione collettiva prima di raggiungere gli investitori.
Un IPS come qualsiasi pass-through è un derivato basato su determinati flussi di royalties e che fornisce all'investitore il diritto a una parte di tali royalties. I flussi di royalties derivano dalle attività sottostanti, che possono includere qualsiasi attività di proprietà intellettuale come già elencato sopra.
Composizione di un titolo di proprietà intellettuale
Ciascun titolo può rappresentare da un singolo bene di proprietà intellettuale a un gran numero di beni di proprietà intellettuale in qualsiasi combinazione.
Quando sono presenti più beni di proprietà intellettuale, questi possono essere di diversi tipi, come il portafoglio di diritti combinati in un film, inclusi i diritti di immagine, i diritti musicali, ecc.
I pagamenti vengono effettuati periodicamente agli investitori, in linea con i piani di pagamento stabiliti negli accordi di licenza o distribuzione del film.
Rischi associati ai titoli di proprietà intellettuale
Il rischio di default sui debiti associati ai titoli è un fattore sempre presente, poiché il mancato pagamento da parte del debitore si traduce in rendimenti inferiori. Se un numero sufficiente di debitori dovesse andare in default, i titoli potrebbero sostanzialmente perdere tutto il loro valore.
Un altro rischio è legato direttamente ai tassi di interesse attuali. Se i tassi di interesse scendono, c’è una maggiore probabilità che i debiti attuali possano essere rifinanziati per trarre vantaggio dai bassi tassi di interesse. Ciò si traduce in pagamenti di interessi inferiori, il che significa rendimenti inferiori per gli investitori in titoli pass-through.
Anche il pagamento anticipato da parte del debitore può incidere sui rendimenti. Se un gran numero di debitori paga più dei pagamenti minimi, l’importo degli interessi maturati sul debito sarà inferiore. In definitiva, questi rimborsi anticipati si traducono in rendimenti inferiori per gli investitori in titoli. In alcuni casi, i prestiti avranno penalità di pagamento anticipato che potrebbero compensare alcune delle perdite basate sugli interessi che un pagamento anticipato causerà.
